O filme conta a história de Howard Hughes (DiCaprio), texano milionário, cineasta excêntrico e pioneiro da aviação nos Estados Unidos. O longa aborda sua vida principalmente entre os anos 20 e 40. A história começando em 1930, durante a produção do filme Hell´s Angels. Filho de um inventor texano que morreu quando o filho tinha apenas 18 anos, Howard herdou 75% das ações da empresa Hughes Tool Co..

Penelope sofre de uma antiga maldição: nasceu com um nariz de porco. Seus pais fazem o possível para mantê-la afastada do mundo exterior e para reverter a situação. Sua mãe crê que se puder casar sua filha com um sangue azul, a maldição será quebrada e sua filha será normal.

A formatura está chegando e três amigos da Universidade do Texas decidem atravessar a fronteira até o México para comemorar com festas, bebidas e mulheres. Tudo ocorre como o planejado, até um deles ser raptado por um gangue de contrabandistas, que oferecem suas vitimas em um ritual sádico para, supostamente, conseguir proteção divina.